Obligacja to papier wartościowy emitowany w serii. Emitent stwierdza w nim wyraźnie, że stał się dłużnikiem właściciela obligacji, czyli obligatariusza. W praktyce zobowiązuje się więc do spełnienia wskazanego świadczenia wobec niego. Papiery wartościowe reprezentują w tej sytuacji pewne prawa majątkowe, które zostały podzielone na z góry określoną liczbę równo podzielonych jednostek.
Obligacje są doskonałym narzędziem pozyskiwania kapitału na inwestycje i przybierają charakter pieniężny lub niepieniężny. Stanowią więc formę kredytu udzielanego przez obligatariuszy emitentowi. Kto może wyemitować obligacje? Jakie poszczególne rodzaje obligacji niosą ze sobą ryzyko? Więcej dowiesz się właśnie w tym artykule!
Obecnie uprawnione są do tego podmioty prowadzące działalność gospodarczą, spółki komandytowo-akcyjne i posiadające osobowość prawną. Na tym jednak się nie kończy, gdyż w rolę emitenta mogą wejść gminy, powiaty i województwa. Dodatkowo obligacje wyemitować mogą związki tych jednostek, a także miasto stołeczne Warszawa. Emitentem w świetle prawa będą także inne podmioty posiadające osobowość prawną i takie upoważnione do emisji obligacji, dzięki ustawom szczególnym. Co ciekawe emisję przeprowadzą również instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub Narodowy Bank Polski. Ponadto prawo do emisji obligacji ma:
Obligacje są przede wszystkim dłużnymi papierami wartościowymi, które uznać należy za alternatywną formę pozyskiwania kapitału w stosunku do kredytów. Dla wielu przedsiębiorców kredyt bankowy jest bardzo trudny do uzyskania. Z kolei obligacje korporacyjne mogą być jedyną formą uzyskania środków na realizację inwestycji bądź projektu. Dzięki nim obligatariusz w zamian za inwestycję staje się wierzycielem emitenta.
Do najbardziej popularnych bez przerwy należą obligacje Skarbu Państwa. Dlaczego? W głównej mierze ze względu na bezpieczeństwo. Zauważalne pozostaje jednak zainteresowanie poszczególnych inwestorów obligacjami korporacyjnymi, które prezentują się mniej stabilnie i pewnie, ale za to można je przemyśleć w kontekście wypełnienia między obligacjami skarbowymi, akcjami i lokatami. Obligacje korporacyjne posiadają bowiem od 5% do nawet 10% rentowności w skali roku.
Warto mieć świadomość, że inwestowanie zawsze niesie za sobą pewne niebezpieczeństwa. Zdecydowanie ryzyko będzie mniejsze niż przy akcjach bądź walutach. Jednak może zaistnieć sytuacja, w której dana instytucja ogłosi upadłość, a to oznacza brak możliwości zwrotu kapitału i równocześnie należnych odsetek. Niezbędna więc staje się ocena ratingowa danego przedsiębiorstwa, a w szczególności dokładna znajomość zależności występujących przy obrocie obligacjami. Dodatkowo im wyższe oprocentowanie spółki oznacza wyższe ryzyko. Obligacje ze stałym oprocentowaniu generują niższy i pewny zysk, a przez to najczęściej będą najlepszym rozwiązaniem z perspektywy np. długiego terminu wykupu. W przypadku papierów wartościowym o zmiennym oprocentowaniu z kolei, które potencjalnie wygenerują większy zysk – niebezpieczeństwo jest o wiele większe. Zmienne oprocentowanie lepiej jest więc wybierać pod kątem obligacji z krótkim terminem wykupu.
Autor: Wiktor Kacperski
